Como calcular o preço de liquidação de uma posição
Saber a que preço a sua posição será liquidada é o dado mais importante antes de entrar. A corretora mostra esse número, mas entender como ele nasce ajuda a escolher alavancagem e a evitar surpresas.
A ideia geral
Em margem isolada, a posição é liquidada quando a perda não realizada consome a margem, descontado um pequeno valor que a corretora mantém como segurança, chamado margem de manutenção. Quanto maior a alavancagem, menor a margem e mais perto fica a liquidação.
Fórmula simplificada
Com alavancagem L e taxa de margem de manutenção m (por exemplo, 0,5%, que varia por corretora e por faixa de valor):
- Long: preço de liquidação ≈ preço de entrada × (1 − 1/L + m)
- Short: preço de liquidação ≈ preço de entrada × (1 + 1/L − m)
É uma aproximação. Taxas, funding acumulado e regras de cada corretora alteram o valor real. Use sempre o preço mostrado pela corretora e trate a fórmula só como estimativa.
Exemplo numérico
Entrada a US$ 100, alavancagem 10x, manutenção de 0,5%:
- Long: 100 × (1 − 0,10 + 0,005) = US$ 90,50 (queda de 9,5%).
- Short: 100 × (1 + 0,10 − 0,005) = US$ 109,50 (alta de 9,5%).
Com 5x: o long liquida perto de US$ 80,50 e o short perto de US$ 119,50. Com 2x, perto de US$ 50,50 e US$ 149,50. Quanto menor a alavancagem, mais longe fica a liquidação.
Na arbitragem, olhe as duas pontas
Na arbitragem de funding, você tem uma posição long numa corretora e uma short em outra. Se o preço subir muito, o short se aproxima da liquidação, enquanto o long fica no lucro, mas esse lucro está em outra corretora e não ajuda a margem do short. É por isso que a distância até a liquidação de cada ponta precisa ser vigiada separadamente.
O Multi Arbitrage lê o preço de liquidação de cada ponta na corretora e sai em fatias a partir de 80% do caminho até ele. Veja como evitar liquidação. Se quiser entender melhor os preços envolvidos, leia mark price e index price.
O efeito das taxas e do funding
O funding pago diminui a margem disponível e aproxima a liquidação; o recebido faz o contrário. Em posições longas, a diferença se acumula. Por isso, o preço de liquidação mostrado pela corretora pode se mover com o tempo, e o robô o relê periodicamente para manter a zona de saída atualizada.
Distância percentual até a liquidação
Uma forma simples de acompanhar: calcule a distância percentual entre o preço atual e o de liquidação. Com 10x, ela começa perto de 9,5%. Se o preço andar 80% desse caminho (cerca de 7,6%), o robô já começa a sair. Quando a distância cai abaixo do que você tolera, reduza a posição ou adicione margem.
Guia relacionado: como evitar liquidação. Veja também todos os guias de arbitragem de criptomoedas.
Perguntas frequentes
A fórmula serve para qualquer corretora?
Serve como estimativa. Cada corretora tem a sua margem de manutenção e as suas regras, então use o valor oficial.
O funding muda o preço de liquidação?
Sim, pois o funding pago reduz a margem e o recebido aumenta. Em posições longas no tempo, a liquidação se move.
Posso adicionar margem para afastar a liquidação?
Em muitas corretoras sim, na margem isolada. Confira se o robô lida com isso na corretora que você usa.
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