मार्क प्राइस, इंडेक्स प्राइस और फंडिंग रेट का रिश्ता
परपेचुअल कॉन्ट्रैक्ट में कई “कीमतें” होती हैं: आखिरी ट्रेड की कीमत, मार्क प्राइस और इंडेक्स प्राइस। हर कीमत का अपना काम है, और इन्हें आपस में मिला देने से गलत फैसले होते हैं, खासकर लिक्विडेशन के मामले में।
तीन कीमतें
- लास्ट प्राइस: उसी एक्सचेंज पर उसी कॉन्ट्रैक्ट के आखिरी ट्रेड की कीमत।
- इंडेक्स प्राइस: कई स्पॉट एक्सचेंजों पर उस कॉइन की कीमतों का औसत, जिसे “सही कीमत” के संदर्भ के रूप में इस्तेमाल किया जाता है।
- मार्क प्राइस: इंडेक्स और कॉन्ट्रैक्ट के हिसाब से किए गए एक समायोजन से निकाली गई कीमत। इसका उपयोग अनरियलाइज्ड प्रॉफिट और लॉस निकालने में होता है, और ज़्यादातर एक्सचेंजों पर लिक्विडेशन में भी।
मार्क प्राइस का मकसद हेरफेर को रोकना है: अगर कोई कुछ सेकंड के लिए लास्ट प्राइस को धकेल दे, तो इंडेक्स से जुड़ा मार्क प्राइस ज़्यादा स्थिर रहता है और किसी बनावटी उतार-चढ़ाव से लिक्विडेशन ट्रिगर नहीं होता।
फंडिंग इन कीमतों का इस्तेमाल कैसे करती है
फंडिंग रेट आम तौर पर परपेचुअल की कीमत और इंडेक्स प्राइस के बीच के अंतर को दर्शाता है। जब परपेचुअल इंडेक्स से ऊपर ट्रेड करता है, तो फंडिंग पॉज़िटिव होने की ओर रहती है। जब नीचे ट्रेड करता है, तो नेगेटिव होने की ओर। यही व्यवस्था कॉन्ट्रैक्ट को कॉइन की कीमत के साथ जोड़े रखती है। देखें फंडिंग रेट क्या है।
हर एक्सचेंज का अपना फ़ॉर्मूला होता है। आम तौर पर इसमें एक बेस ब्याज दर और कॉन्ट्रैक्ट व इंडेक्स के अंतर पर प्रीमियम जुड़ता है, और साथ में न्यूनतम और अधिकतम सीमाएँ लगती हैं।
लिक्विडेशन के लिए यह क्यों मायने रखता है
ज़्यादातर एक्सचेंज तब पोज़िशन लिक्विडेट करते हैं जब मार्क प्राइस लिक्विडेशन प्राइस को छूता है, न कि लास्ट प्राइस। इसका मतलब है कि सिर्फ़ कॉन्ट्रैक्ट का चार्ट देखना धोखा दे सकता है: मार्क प्राइस थोड़ी अलग जगह पर हो सकता है।
आर्बिट्राज ट्रेड में यह अंतर अहम है, क्योंकि दोनों पक्ष अलग-अलग एक्सचेंजों पर होते हैं जिनके मार्क प्राइस भी अलग होते हैं। देखें लिक्विडेशन प्राइस कैसे निकालें और लिक्विडेशन से कैसे बचें।
व्यवहार में क्या देखें
- देखें कि एक्सचेंज लिक्विडेट करने के लिए कौन-सी कीमत इस्तेमाल करता है (आम तौर पर मार्क प्राइस)।
- किसी अस्थिर कॉइन में एंट्री से पहले मार्क प्राइस की तुलना लास्ट प्राइस से करें।
- स्टॉप लगाते समय, जहाँ संभव हो, ट्रिगर मार्क प्राइस पर रखें ताकि पल भर के उछाल से स्टॉप न चल जाए।
- कॉन्ट्रैक्ट और इंडेक्स के बीच बड़े अंतर से सावधान रहें, क्योंकि वे बाज़ार में तनाव का संकेत होते हैं।
Multi Arbitrage सुरक्षा ऑर्डर के स्टॉप मार्क प्राइस पर बनाता है, और सुरक्षा हर पक्ष की लिक्विडेशन तक की दूरी के हिसाब से चलती है।
कीमतों के अंतर का एक उदाहरण
कॉइन का इंडेक्स $50.00 पर है। परपेचुअल कॉन्ट्रैक्ट $50.40 पर ट्रेड कर रहा है (0.8% प्रीमियम)। इंडेक्स से निकला मार्क प्राइस $50.05 है। आपकी पोज़िशन की मार्किंग मार्क प्राइस से होती है, लास्ट प्राइस से नहीं। अगर लास्ट प्राइस पल भर के लिए $51 तक उछल जाए, तो सिर्फ़ इस वजह से लिक्विडेशन नहीं होता।
एक्सचेंज पर क्या जाँचें
कॉन्ट्रैक्ट के दस्तावेज़ों में देखें कि मार्क प्राइस कैसे निकाला जाता है और लिक्विडेशन के लिए कौन-सी कीमत इस्तेमाल होती है। कुछ एक्सचेंज स्टॉप का ट्रिगर प्राइस लास्ट प्राइस और मार्क प्राइस में से चुनने देते हैं। सुरक्षा के लिए मार्क प्राइस आम तौर पर ज़्यादा भरोसेमंद रहता है।
संबंधित गाइड: फंडिंग रेट क्या है। सभी क्रिप्टो आर्बिट्राज गाइड भी देखें।
अक्सर पूछे जाने वाले सवाल
कौन-सी कीमत पोज़िशन को लिक्विडेट करती है?
ज़्यादातर एक्सचेंजों पर मार्क प्राइस। आप जिस एक्सचेंज का इस्तेमाल करते हैं, उसका नियम ज़रूर जाँचें।
क्या इंडेक्स प्राइस और कॉइन की कीमत एक ही होती है?
यह कई स्पॉट एक्सचेंजों पर कॉइन की कीमतों का औसत है, जो संदर्भ के तौर पर इस्तेमाल होता है। किसी एक एक्सचेंज की कीमत से यह थोड़ा अलग हो सकता है।
क्या मार्क प्राइस लास्ट प्राइस से काफ़ी अलग हो सकता है?
तनाव के समय यह काफ़ी अलग हो सकता है। इसीलिए लिक्विडेशन तक की दूरी में पर्याप्त गुंजाइश होनी चाहिए।
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यह सामग्री सिर्फ़ जानकारी के लिए है और निवेश की सलाह नहीं है। क्रिप्टो डेरिवेटिव में ट्रेडिंग में बहुत ज़्यादा जोखिम होता है, जिसमें पूरी पूंजी डूब जाने का जोखिम भी शामिल है। पिछले नतीजे भविष्य के नतीजों की गारंटी नहीं देते और यहां बताई गई रकमें उदाहरण हैं। ट्रेडिंग शुरू करने से पहले जांच लें कि आपके देश में क्रिप्टो डेरिवेटिव की ट्रेडिंग की अनुमति है या नहीं और टैक्स से जुड़ी आपकी ज़िम्मेदारियां क्या हैं। निवेश करने से पहले यह भी परखें कि यह प्रोडक्ट आपकी ज़रूरत और जोखिम उठाने की क्षमता के अनुकूल है या नहीं।