O que são contratos perpétuos (futuros perpétuos)
Contrato perpétuo é um dos produtos mais negociados em cripto. Ele permite apostar na alta ou na queda de uma moeda, com alavancagem, e não tem data para acabar. Entender como ele funciona é o primeiro passo para qualquer estratégia de futuros, inclusive a arbitragem.
Futuros com vencimento e futuros perpétuos
Um contrato futuro tradicional tem data de vencimento. Na data combinada, ele é liquidado e o preço converge para o preço da moeda à vista. Já o perpétuo não vence: você pode manter a posição aberta por quanto tempo quiser, enquanto tiver margem.
A falta de vencimento cria um problema: o que impede o preço do perpétuo de se afastar do preço real da moeda? A resposta é o funding, um pagamento periódico entre compradores e vendedores.
Como o funding mantém o preço alinhado
Quando o perpétuo está mais caro que o preço à vista, o funding costuma ser positivo: quem está comprado paga a quem está vendido. Isso desestimula comprar e estimula vender, empurrando o preço de volta. Quando está mais barato, ocorre o contrário.
É por isso que o funding existe, e é dele que sai o ganho da arbitragem de funding. Mais detalhes em o que é funding rate.
Características importantes
- Alavancagem: você controla uma posição maior do que o capital depositado. Veja o que é alavancagem.
- Margem: o valor reservado para sustentar a posição, em isolada ou cruzada.
- Liquidação: se a perda consome a margem, a corretora fecha a posição à força.
- Compra e venda: é possível ganhar tanto na alta (long) quanto na queda (short).
Perpétuos e arbitragem
Como o perpétuo permite ficar vendido sem precisar ter a moeda, ele é a ferramenta ideal para montar duas posições opostas em corretoras diferentes. Uma comprada, outra vendida, com o mesmo valor. As variações de preço se compensam e sobra o funding.
Cada ponta tem o seu preço de liquidação. Mesmo hedgeada, a operação pode ser prejudicada se o preço andar muito contra uma delas. Veja como evitar liquidação.
Um exemplo simples
Você acredita que o BTC vai subir e abre um long de US$ 1.000 num contrato perpétuo, com alavancagem 5x, usando US$ 200 de margem. Se o BTC subir 3%, a posição ganha cerca de US$ 30. Se cair 3%, perde cerca de US$ 30. Enquanto mantiver a posição aberta, você paga ou recebe o funding a cada intervalo.
Se o funding for positivo, você, como comprado, paga. Em dias de grande entusiasmo, esse custo pode somar bastante. É um dos motivos pelos quais operar na direção por muito tempo sai caro.
Perpétuo, spot e futuro com vencimento: resumo
| Spot | Futuro com vencimento | Perpétuo | |
|---|---|---|---|
| Dono da moeda | Sim | Não | Não |
| Alavancagem | Não | Sim | Sim |
| Vencimento | Não | Sim | Não |
| Funding | Não | Não | Sim |
| Pode ficar vendido | Só emprestando | Sim | Sim |
Guia relacionado: o que é funding rate. Veja também todos os guias de arbitragem de criptomoedas.
Perguntas frequentes
Perpétuo e futuro são a mesma coisa?
São parecidos, mas o futuro tradicional tem vencimento e o perpétuo não. O perpétuo usa o funding para manter o preço próximo ao da moeda.
Quem paga o funding?
Em geral, quando o funding é positivo, quem está comprado paga a quem está vendido. Quando é negativo, ocorre o inverso.
O perpétuo tem custo de manutenção?
Sim: as taxas de negociação e o funding, que pode ser pago ou recebido conforme o lado da posição.
Comece com US$ 30 em créditos
Conecte as suas corretoras com chave sem saque e deixe o robô trabalhar. Você paga 30% do lucro, e só quando há lucro.
Criar minha conta →Leia também
Long e short: o guia para quem está começando
O que significa estar comprado (long) e vendido (short) em cripto, como cada posição ganha ou perde e como as duas se combinam na arbitragem.
3 min de leitura
O que é alavancagem em cripto e como ela funciona
Alavancagem multiplica ganhos e perdas. Entenda como funciona, qual a relação com a liquidação e como escolher um valor mais seguro.
2 min de leitura
Intervalos de funding: 1h, 4h ou 8h
Por que o funding é pago em intervalos diferentes entre corretoras e moedas, e como isso muda o cálculo de uma arbitragem entre elas.
3 min de leitura
Este conteúdo é informativo e não é recomendação de investimento. Operar derivativos de criptomoedas envolve alto risco, inclusive de perda total do capital. Resultados passados não garantem resultados futuros e os valores citados são exemplos. Antes de operar, confira se negociar derivativos de criptomoedas é permitido no seu país e quais são as obrigações fiscais. Avalie se o produto é adequado ao seu perfil antes de investir.