Libro de órdenes y órdenes IOC: cómo funciona la ejecución
Cuando haces clic en comprar, el precio que pagas depende de lo que haya disponible en el libro de órdenes en ese instante. Entender ese libro y los tipos de orden evita sorpresas y explica por qué los bots prefieren ciertos formatos.
Qué es el libro de órdenes
El libro de órdenes (order book) es la lista de todas las ofertas de compra y de venta de una moneda, ordenadas por precio. De un lado están las compras (bids), del otro las ventas (asks). El mejor bid y el mejor ask son los precios más cercanos al centro, y la distancia entre ellos es el spread.
Cada oferta tiene también un tamaño. Si quieres comprar más de lo que ofrece el primer nivel, la orden consume los niveles siguientes, a precios peores. Esto se llama deslizamiento (slippage).
Tipos de orden más comunes
- De mercado: se ejecuta al instante, con lo que haya en el libro, sin control de precio.
- Límite: solo se ejecuta al precio indicado o mejor. Puede quedar detenida esperando.
- IOC (Immediate Or Cancel): ejecuta de inmediato lo que sea posible dentro del precio límite y cancela el resto.
- FOK (Fill Or Kill): o se ejecuta todo al instante, o se cancela todo.
Por qué la IOC combina con el arbitraje
En el arbitraje, quieres entrar rápido en las dos puntas, pero sin pagar un mal precio. La orden IOC con precio límite resuelve las dos cosas: ejecuta al instante lo que ofrece el libro hasta el tope de precio y cancela lo que sobre. Nada queda detenido en el libro esperando, y no pagas más que el límite definido.
En Multi Arbitrage, las entradas usan órdenes IOC con un tope de deslizamiento de 0,10% por defecto, en porciones iguales en las dos puntas. Si el precio pasa del tope, la orden se cancela en lugar de ejecutarse cara.
Qué puede salir mal
Si una punta se ejecuta y la otra no, la posición queda expuesta. Por eso el bot limita la porción al lado con menos liquidez y verifica las dos ejecuciones antes de continuar.
Otros riesgos: que el libro cambie entre el momento en que viste el precio y el momento en que llega la orden, y las monedas con poca liquidez, en las que cada porción pequeña ya mueve el precio. Mira más en riesgos del arbitraje de funding.
Leer el libro de órdenes en la práctica
Fíjate en tres cosas: el mejor bid y el mejor ask (la distancia es el spread), el tamaño disponible en los primeros niveles y la distancia entre los niveles. Si los primeros niveles tienen poco volumen y los siguientes están lejos, una orden mediana ya se desliza bastante. En monedas así, divide la entrada en porciones.
Porciones iguales en las dos puntas
Si un exchange solo tiene US$ 50 disponibles dentro del tope de precio y el otro tiene US$ 10, la porción es de US$ 10 en ambos. El lado con más liquidez espera al otro. Así las dos puntas crecen juntas y la posición queda siempre equilibrada.
Guía relacionada: ganar con cripto sin predecir el precio. Mira también todas las guías de arbitraje de criptomonedas.
Preguntas frecuentes
¿La IOC garantiza que la orden se ejecute?
No. Ejecuta solo lo que sea posible dentro del límite. Si no hay liquidez suficiente, ejecuta una parte o nada.
¿Cuál es la diferencia entre IOC y FOK?
La IOC acepta ejecución parcial. La FOK exige ejecutar todo o cancela todo.
¿Qué pasa si la orden IOC no se ejecuta?
Se cancela. El bot reintenta según las reglas, sin dejar órdenes detenidas en el libro.
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